我们从法律角度讲讲回购权

我们从法律角度讲讲尽职调查、谈判、交割等事项，以及投**的一些关键条款。在一个普遍缺乏诚信的社会，诚信反而会显得很值*。所以如果各方在早期协议过程中，每一个条款都读懂、签好并按照条款去执行，效率反而会更高，否则可能发生扯皮现象。

再讲下回购权。投资基金寿命是有限的，一般是七年。如此期间公司上市，皆大欢喜。如果上不了市，有可能要求回购。回购通常也是1〜1.5倍这个区间，再加上已宣布但未分配的股权。这里创业者要注意的是，回购义务仅限于你的公司，与创始人个人资产无关，这点一定要坚持。

不过很少有股东行使这个权利。如果企业做得好，即使因种种原因没上市，一个正常的投资人也不会要求回购，因为回购价格不高，五年1.5倍投资回报率是失败的。

*后说下创始人的股份受益书概念和员工期权。这非常关键。比如一家刚创业半年的公司，投资人说给创业者500万美元，我占20%，那你占80%，而你投了多少*?300万美元，按1.5倍回报率算，现在一下就变成2000万美元了。但这80%给你的条件是，你要任期4年。如果你在期间不干了，就拿不到这些股份，而我可以以极便宜的价格买它。

员工期权也很关键。怎么讲呢?TMT行业的创业，往往需要众多**人才，但创业公司通常现金不够，所以创始人只能画一个很大的饼来**，而这个饼就是靠期权来画的，通常10%〜15%是市场的一个标准比例。